Giá dầu thế giới hạ nhiệt do điều chỉnh kỳ vọng thị trường

Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 19/5 khi tâm lý thận trọng bao trùm nhiều nhóm mặt hàng trước những biến động địa chính trị và lo ngại lãi suất duy trì ở mức cao. Kết phiên, lực bán giành ưu thế đã kéo chỉ số MXV-Index giảm gần 0,7% xuống 2.965 điểm.

Giá dầu hạ nhiệt khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về rủi ro nguồn cung

Theo ghi nhận của MXV, thị trường năng lượng thế giới đã sớm chịu áp lực điều chỉnh ngay sau thời điểm chốt phiên đầu tuần khi xuất hiện thêm những tín hiệu tích cực liên quan tới quan hệ Mỹ – Iran. Những thông tin này nhanh chóng làm suy yếu phần bù rủi ro địa chính trị vốn được thị trường đưa vào giá dầu trong các phiên trước đó, qua đó kéo lực bán quay trở lại trên thị trường năng lượng.

Trong ngày 19/5, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đã tạm dừng các hoạt động can thiệp quân sự mới nhằm vào Iran sau khi nhận được đề xuất hòa bình từ Tehran. Nhà lãnh đạo Mỹ đồng thời nhận định Washington và Tehran hiện có “cơ hội rất tốt” để đạt được một thỏa thuận liên quan tới chương trình hạt nhân của Iran. Tín hiệu hạ nhiệt tương tự cũng được Phó Tổng thống Mỹ JD Vance phát đi trong ngày hôm qua.

Những diễn biến trên đã nhanh chóng cải thiện tâm lý thị trường, đồng thời làm gia tăng kỳ vọng về khả năng ổn định trở lại hoạt động vận tải năng lượng qua eo biển Hormuz – tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 1/4 lượng dầu đường biển toàn cầu. Điều này khiến thị trường bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng về nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông, qua đó kéo giá dầu giảm khoảng 2% ngay trong những giờ đầu phiên giao dịch.

Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa hoàn toàn rút bỏ trạng thái thận trọng khi tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran đã rơi vào bế tắc trong gần một tháng qua. Giới đầu tư hiện vẫn chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ một thỏa thuận chính thức, trong bối cảnh bất kỳ diễn biến quân sự mới nào cũng có thể nhanh chóng khiến rủi ro nguồn cung quay trở lại thị trường.

Khép lại phiên giao dịch, giá dầu Brent giảm khoảng 0,7%, lùi về dưới mốc 111,3 USD/thùng. Trong khi đó, dầu WTI giảm khoảng 0,8%, chốt phiên dưới mức 107,8 USD/thùng.

Dù giá dầu điều chỉnh, những lo ngại về nguồn cung thực vẫn chưa hoàn toàn được giải tỏa. Theo dữ liệu từ Bộ Năng lượng Mỹ, lượng dầu xuất khỏi Kho Dự trữ Dầu mỏ chiến lược (SPR) trong tuần trước đạt mức kỷ lục 9,9 triệu thùng, kéo tổng lượng dầu trong kho dự trữ khẩn cấp của Mỹ xuống còn khoảng 374 triệu thùng – mức thấp nhất kể từ tháng 7/2024.

Trong khi đó, tồn kho dầu thô, xăng và nhiên liệu chưng cất thương mại của Mỹ hiện đều thấp hơn mức trung bình theo mùa trong 5 năm gần đây. Điều này cho thấy thị trường năng lượng vẫn khá nhạy cảm với các cú sốc nguồn cung trong bối cảnh Mỹ chuẩn bị bước vào mùa cao điểm đi lại cuối tháng 5 – giai đoạn nhu cầu nhiên liệu thường tăng mạnh.

Giá đồng chịu áp lực khi lo ngại lãi suất và nhu cầu suy yếu gia tăng

Ở nhóm kim loại, áp lực bán tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường đồng khi tâm lý thận trọng gia tăng trước những lo ngại liên quan tới lạm phát, lãi suất và triển vọng nhu cầu công nghiệp toàn cầu.

Kết phiên giao dịch ngày 19/5, giá đồng COMEX kỳ hạn tiêu chuẩn giảm hơn 1,7% xuống còn 13.683 USD/tấn. Tính từ vùng đỉnh thiết lập hồi giữa tháng 5, giá đồng hiện đã giảm hơn 7%.

Theo ghi nhận của MXV, căng thẳng Mỹ – Iran vẫn là yếu tố chi phối lớn đối với tâm lý thị trường kim loại trong giai đoạn hiện nay. Việc rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài đang khiến thị trường lo ngại chi phí đầu vào tiếp tục duy trì ở mức cao, qua đó tạo thêm áp lực lên lạm phát toàn cầu.

Điều này khiến kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ tại Mỹ tiếp tục thay đổi. Hàng loạt chỉ báo lạm phát tăng mạnh gần đây đã khiến giới đầu tư bắt đầu tính tới khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến, thậm chí không loại trừ khả năng tiếp tục thắt chặt nếu áp lực giá cả chưa thực sự hạ nhiệt.

Những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất nhanh chóng phản ánh lên thị trường tài chính. Trong phiên hôm qua, chỉ số Dollar Index (DXY) tăng lên 99,3 điểm – mức cao nhất kể từ đầu tháng 4. Cùng lúc, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,7%, mức cao nhất kể từ tháng 1/2025.

Đối với thị trường đồng, đây là áp lực kép. Đồng USD mạnh lên khiến chi phí nắm giữ các hàng hóa định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế. Trong khi đó, mặt bằng lãi suất cao có thể làm chậm hoạt động đầu tư, xây dựng và sản xuất công nghiệp – những lĩnh vực tiêu thụ đồng lớn nhất hiện nay. Điều này khiến thị trường bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng đối với nhu cầu tiêu thụ kim loại trong thời gian tới.

Về nhu cầu, các tín hiệu từ Trung Quốc cũng tiếp tục củng cố tâm lý thận trọng của thị trường. Theo số liệu mới công bố, sản lượng công nghiệp tháng 4 của Trung Quốc chỉ tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn đáng kể mức 5,7% của tháng 3 và là mức tăng yếu nhất kể từ tháng 7/2023.

Diễn biến này cho thấy nhu cầu nội địa tại nền kinh tế tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới vẫn chưa thực sự phục hồi rõ nét. Trong bối cảnh đó, thị trường đồng hiện không chỉ chịu áp lực từ yếu tố tài chính như lãi suất và tỷ giá, mà còn đối mặt với những lo ngại ngày càng lớn liên quan tới triển vọng tiêu thụ công nghiệp toàn cầu.