VN-Index rung lắc mạnh, tín hiệu điều chỉnh đã xuất hiện

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tuần giao dịch rung lắc mạnh khi VN-Index liên tiếp điều chỉnh từ vùng đỉnh lịch sử 1.920-1.940 điểm về vùng hỗ trợ 1.860-1.880 điểm.

Sắc đỏ chiếm ưu thế trong phần lớn thời gian giao dịch của tuần, đi kèm diễn biến phân hóa mạnh. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có ảnh hưởng lớn tới chỉ số chung như bất động sản họ Vin và ngân hàng chủ yếu giảm điểm. Thanh khoản suy giảm mạnh trong hai phiên cuối tuần cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, VN-Index mất 44,47 điểm (-2,31%), lùi xuống 1.877,13 điểm và đánh mất mốc 1.900 điểm, qua đó chấm dứt chuỗi 8 tuần tăng liên tiếp.

Diễn biến thị trường cho thấy áp lực chốt lời gia tăng mạnh quanh vùng 1.930 điểm, khiến VN-Index đảo chiều giảm và khép tuần dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.880 điểm.

Áp lực bán tập trung tại nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh trong ngắn và trung hạn như VIC, VHM, GAS và BSR, cho thấy hoạt động chốt lời đang diễn ra khá rõ nét.

Dòng tiền vào nhóm bất động sản, nhóm dẫn dắt thị trường thời gian qua, đã xuất hiện dấu hiệu chững lại khá rõ, cho thấy động lực tăng đang dần suy yếu.

Thanh khoản thị trường có dấu hiệu cải thiện khi tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt 135.373 tỷ đồng, bình quân mỗi phiên tăng 8,72% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị hơn 6.200 tỷ đồng. Nhóm cổ phiếu ngân hàng ghi nhận cả hoạt động mua ròng và bán ròng ở nhiều mã khác nhau.

Thị trường rung lắc mạnh, nhưng các nhóm ngành ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh gồm bất động sản, dầu khí, bán lẻ và tài nguyên cơ bản được xem là yếu tố hỗ trợ trung hạn.

Theo thống kê của VNDirect Research, lợi nhuận quý I/2026 của doanh nghiệp trên HoSE tăng tới 50% so với cùng kỳ, trong khi định giá P/E (tổng vốn hoá/tổng lợi nhuận sau thuế) của VN-Index hiện ở mức khoảng 13,8 lần, thấp hơn trung bình 10 năm.

Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến thiết cho rằng, tín hiệu điều chỉnh đã xuất hiện với tần suất dày hơn trong tuần qua.

Khả năng VN-Index tạo đỉnh quanh mốc 1.930 điểm và bước vào xu hướng điều chỉnh được thể hiện khá rõ qua 3 phiên giảm sâu kèm thanh khoản gia tăng mạnh.

Đơn vị này nhận định xu hướng điều chỉnh đã hình thành và nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong tuần này. Mốc hỗ trợ đáng chú ý của VN-Index nằm quanh 1.760 điểm; thị trường có thể cần kiểm định vùng này trước khi quay lại xu hướng tích cực.

Theo Công ty TNHH Chứng khoán ACB, diễn biến thị trường chưa hoàn toàn tiêu cực khi nhiều cổ phiếu vẫn duy trì trạng thái tích lũy đi ngang trong nhiều tháng, cho thấy dòng tiền đang âm thầm tìm kiếm cơ hội mới.

Dòng tiền có thể dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu chưa tăng mạnh trong giai đoạn điều chỉnh tới. Trong ngắn hạn, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh và hướng về vùng hỗ trợ quanh 1.850 điểm, xa hơn là khu vực 1.780-1.800 điểm, nơi có thể giúp cân bằng lại cung – cầu thị trường.

Công ty Chứng khoán Vietcombank khuyến nghị nhà đầu tư chú trọng quản trị rủi ro danh mục trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Đồng thời, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân thăm dò tại các cổ phiếu thu hút lực cầu tốt hơn mặt bằng chung.