Chứng khoán ‘Sell in May’: VN-Index có thể rung lắc trong ngắn hạn

Đà tăng của chứng khoán Việt Nam phụ thuộc đáng kể vào cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là VIC.

Thị trường diễn biến phân hóa, trong đó dòng tiền tập trung chủ yếu vào nhóm bất động sản. Ngược lại, áp lực bán xuất hiện tại các nhóm công nghệ, bán lẻ và dầu khí.

Dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm Vingroup, VN-Index tăng điểm tốt trong 5 tuần liên tiếp từ vùng giá 1.600 điểm. Thị trường cũng phân hóa mạnh ở vùng giá này và trong giai đoạn các doanh nghiệp tổ chức đại hội cổ đông, công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 và kết quả kinh doanh quý I/2026.

Đây là giai đoạn nhà đầu tư đánh giá lại doanh nghiệp và triển vọng tăng trưởng trong năm 2026, cũng như cơ cấu danh mục đầu tư.

Thanh khoản giảm nhẹ so với tuần trước, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng.

Theo đánh giá của Công ty cổ phần Chứng khoán ASEAN, VN-Index có thể rung lắc trong ngắn hạn khi thị trường phản ứng với vùng đỉnh lịch sử. Vùng hỗ trợ gần quanh 1.750 điểm, còn kháng cự gần tại 1.900 điểm.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn có tỷ trọng tiền mặt cao, có thể giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản, ngân hàng và chứng khoán đang duy trì xu hướng tăng.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, nên tiếp tục nắm giữ và ưu tiên nhóm cổ phiếu đầu ngành, có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong năm 2026.

Công ty cổ phần Chứng khoán kiến thiết Việt Nam cho rằng, nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại, tránh bị tác động bởi biến động điểm số do nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chi phối. Với chiều mua mới, cần chờ chỉ số điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn hơn để bảo đảm an toàn.

Tuần này, chứng khoán Việt Nam có hai ngày giao dịch trong bối cảnh thị trường nghỉ lễ Giổ Tỗ, 30/4 và 1/5. Sau kỳ nghỉ lễ, thị trường bước vào giai đoạn “Sell in May” (Bán vào tháng 5).

Đây là một chiến thuật đầu tư chứng khoán dựa trên ngạn ngữ “Sell in May and go away” (Bán tháng 5 và rời đi), khuyên nhà đầu tư nên bán cổ phiếu vào đầu tháng 5 và quay lại vào tháng 11, do thị trường thường hoạt động kém hiệu quả trong giai đoạn này.

Theo đánh giá của giới chuyên gia, “Sell in May” không đáng ngại, rủi ro lớn nhất là việc thị trường phụ thuộc lớn vào một nhóm cổ phiếu.

Tháng 5 thường là giai đoạn thị trường đi qua mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và đại hội cổ đông, thông tin hỗ trợ dần mỏng đi. Khi thị trường thiếu động lực mới, còn chỉ số đã tăng nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, áp lực chốt lời ngắn hạn là điều bình thường.