Giá vàng thế giới quay đầu giảm khi USD bật tăng

Trong phiên đầu tuần, vàng mở cửa giảm nhẹ quanh vùng 4.775 USD, phản ánh tác động trực tiếp từ sức mạnh của đồng bạc xanh.

Dù vậy, vàng vẫn duy trì được một mức độ hấp dẫn nhất định khi rủi ro địa chính trị có dấu hiệu gia tăng trở lại. Những bất ổn mới xuất hiện đang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, qua đó giúp kim loại quý giữ được vai trò phòng thủ trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động.

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục là yếu tố chi phối tâm lý thị trường. Việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz vào cuối tuần qua đã làm gia tăng lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh xung đột leo thang, bao gồm các cuộc không kích của Israel tại Lebanon và những tranh cãi giữa Mỹ và Iran liên quan đến cáo buộc vi phạm thỏa thuận ngừng bắn.

Những diễn biến tiêu cực này đã đảo ngược phần lớn tâm lý lạc quan của tuần trước, khi căng thẳng tạm thời hạ nhiệt giúp các tài sản rủi ro phục hồi và gây áp lực lên các kênh trú ẩn. Hiện tại, vàng một lần nữa bị chi phối mạnh bởi sự thay đổi trong nhận thức rủi ro toàn cầu.

Diễn biến giá vàng cho thấy sự giằng co rõ rệt giữa các yếu tố hỗ trợ và cản trở. Rủi ro địa chính trị gia tăng thường thúc đẩy nhu cầu trú ẩn, tuy nhiên vàng đã phần nào đánh mất vị thế này kể từ khi xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bùng phát. Bên cạnh đó, đồng USD mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, qua đó hạn chế đà tăng giá.

Song song với đó, các hạn chế tại eo biển Hormuz và rủi ro vận tải gia tăng đang làm dấy lên lo ngại về bất ổn kinh tế toàn cầu. Yếu tố này có thể tạo ra lực đỡ nhất định cho giá vàng trong trung hạn, bất chấp những áp lực ngắn hạn từ thị trường tiền tệ.

Xét về mặt kỹ thuật, đợt điều chỉnh vừa qua gây ra nhiều tổn thương cho xu hướng giá. Vàng đã phá vỡ đường trung bình động đơn giản 20 ngày, chấm dứt chuỗi hỗ trợ xu hướng kéo dài trước đó.

Sau đó, thị trường tiếp tục chứng kiến giá xuyên thủng đường trung bình động 50 ngày quanh mốc 5.000 USD. Cuối tháng 3, vàng giảm sâu xuống dưới đáy đầu tháng 2 ở mức 4.400 USD và chạm đáy quanh 4.100 USD.

Tuy nhiên, lực cầu đã xuất hiện trở lại khi giá tiếp cận đường trung bình động 100 ngày, vốn được xem là ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng cuối cùng.

Nhờ đó, vàng phục hồi và quay trở lại trên mốc 5.000 USD, dù đường trung bình 20 ngày đã chuyển thành vùng cản. Trên khung thời gian tuần, giá vàng giữ vững đường trung bình 50 tuần và hình thành nến doji, thường được xem là tín hiệu cho khả năng tiếp diễn xu hướng tăng dài hạn sau nhịp điều chỉnh.

Việc duy trì trên mốc tâm lý 4.000 USD có ý nghĩa lớn đối với niềm tin thị trường. Khả năng bảo vệ các ngưỡng hỗ trợ dài hạn cho thấy dòng tiền đầu tư chiến lược vẫn hiện diện, dù biến động ngắn hạn còn ở mức cao.

Áp lực lớn nhất đối với giá vàng hiện nay đến từ đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Giá năng lượng leo thang đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ USD, qua đó tạo sức ép giảm lên vàng.

Cùng lúc, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell tiếp tục nhấn mạnh lập trường thận trọng, cho rằng rủi ro lạm phát vẫn dai dẳng.

Thông điệp này khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về thời điểm cắt giảm lãi suất, củng cố quan điểm duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Lợi suất tăng cao làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng, khi trái phiếu và tiền mặt trở thành lựa chọn ưu tiên hơn.

Trong tuần này, giới đầu tư sẽ theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân và chỉ số giá tiêu dùng, cùng với những tín hiệu mới từ chính sách tiền tệ của Fed. Các số liệu này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá triển vọng lạm phát và định hướng điều hành sắp tới của ngân hàng trung ương Mỹ.

Bên cạnh đó, giá dầu tăng đang góp phần làm gia tăng áp lực lạm phát trên diện rộng, đẩy chi phí sản xuất và vận tải lên cao. Nếu xu hướng này kéo dài, lạm phát có thể duy trì ở mức cao hơn dự kiến, khiến điều kiện tài chính tiếp tục bị thắt chặt và làm chậm quá trình phục hồi của vàng.

Dù đối mặt nhiều biến động, nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương vẫn là điểm tựa dài hạn cho thị trường. Nhiều quốc gia tiếp tục tăng dự trữ vàng nhằm đa dạng hóa tài sản, trong đó Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vẫn duy trì hoạt động mua vào đều đặn. Lực cầu mang tính cấu trúc này được kỳ vọng sẽ giúp giá vàng giữ nền tảng ổn định hơn trong dài hạn.

Triển vọng sắp tới cho thấy vàng nhiều khả năng tiếp tục dao động mạnh, nhạy cảm với cả diễn biến địa chính trị lẫn biến động tiền tệ. Dù Tổng thống Donald Trump bày tỏ lạc quan về khả năng đạt được thỏa thuận với Iran, thực tế căng thẳng hiện tại cho thấy mức độ bất định vẫn cao.

Trong bối cảnh đó, giá vàng có thể tiếp tục biến động trong biên độ rộng, khi thị trường tìm điểm cân bằng giữa nhu cầu trú ẩn và áp lực vĩ mô.